300251,重磅产品(哪吒之魔童闹海)大年初一上映影视行业有望受益

天堂影视 内地电影 2025-01-20 18:36 1

摘要:《哪吒之魔童闹海》定档大年初一,大IP 续作有望延续高票房。该片为2019年票房冠军《哪吒之魔童降世》续作,截止1 月13 日猫眼想看人数62.4万。影片继续由饺子导演,光线传媒出品,第一部《哪吒之魔童降世》共实现50.35 亿票房,续作原班人马打造,有望延续

公司重磅产品《哪吒之魔童闹海》大年初一上映,影视行业有望受益于春节档市场回暖。

《哪吒之魔童闹海》定档大年初一,大IP 续作有望延续高票房。该片为2019年票房冠军《哪吒之魔童降世》续作,截止1 月13 日猫眼想看人数62.4万。影片继续由饺子导演,光线传媒出品,第一部《哪吒之魔童降世》共实现50.35 亿票房,续作原班人马打造,有望延续第一部高票房。

内容主业稳健发展,后续在手储备影片丰富。公司投资的影片《胜券在握》已于2024 年11 月15 日上映,动画电影《小倩》于12 月6 日全国上映;公司尚储备有《“小”人物》《她的小梨涡》《透明侠侣》《墨多多谜境冒险》《莫尔道嘎》《四十四个涩柿子》等众多电影项目。《三国的星空》《去你的岛》《大鱼海棠2》《相思》《朔风》《非人哉》《涿鹿》《西游记之大圣闹天宫》《姜子牙2》《茶啊二中2》《昨日青空2》等动画电影的项目创作正在各自环节中稳步推进,后续有望带来业绩新增量。24 年前三季度,公司参与投资、发行并计入票房的影片包括《大雨》《第二十条》《草木人间》《扫黑·决不放弃》《从21 世纪安全撤离》,2023 年上映并有部分票房结转的影片包括《照明商店》《怒潮》《你的婚礼》(复映),总票房约为29.27 亿元。2024 年前三季度,公司营业收入为 14.42 亿元,同比增长53.37%;取得的归属于上市公司股东的净利润为4.61 亿元,同比增长25.08%;取得的归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为4.33 亿元,同比增长24.28%;经营活动产生的现金流量净额6.39 亿元,同比大幅增长322.80%。

电视剧业务进展顺利。《大理寺少卿游》已于2024 年2 月20 日在爱奇艺上线播出,古装轻喜剧《拂玉鞍》已于2024 年7 月31 日在腾讯视频、芒果TV 上线播出;《山河枕》在顺利推进后期制作;《春日宴》《我的约会清单》等剧集项目的开发在继续推进中。

内部人才培养体系成熟,培养新人成功率高。24 年前三季度,多部由公司艺人主演的影视项目推出市场后获得广泛关注,对艺人的个人和商业价值带来良好提升。另一方面,公司在挖掘、扶持新导演方面已经积累了一些非常成熟的经验,成功率相对较高。除演员外,还有很多编剧、摄影甚至公司员工也有做导演的潜力和机会。公司制定了“三二一计划”:即在内部培养30 个制片人、20 个编剧、10 个导演,同时也在外部不断挖掘、签约导演和编剧,目前,该计划进展顺利。

维持“强烈推荐”投资评级。考虑到24Q3 年公司业绩受到投资业务拖累,25 年公司后续在手储备片单丰富,我们预计公司24-26 年营业收入分别为19.17/26.83/29.52 亿元,同比增速分别为24%/40%/10%;归母净利润分别为5.27/10.28/11.65 亿元,同比增速分别为26%/95%/13%,对应当前股价市盈率分别为50.1/25.6/22.6 倍,维持“强烈推荐”投资评级。

风险提示:影片上映不及预期风险、线下场景复苏不及预期风险、AI 赋能电影生产不及预期的风险等

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来源:毅财富

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